Нерезиденты нарастили вложения в ОФЗ на 37 млрд рублей в августе

Рост вложений нерезидентов

По данным Банка России, иностранные инвесторы продолжили наращивать присутствие на российском долговом рынке. В августе объем вложений нерезидентов в облигации федерального займа увеличился до 1,048 трлн рублей. Прирост за месяц составил 37 млрд рублей, что отражает постепенное восстановление интереса к суверенным бумагам на фоне стабилизации макроэкономических ожиданий и сохранения привлекательного уровня доходности.

Структура рынка ОФЗ

Общая капитализация рынка ОФЗ на 1 сентября, по оценке регулятора, достигла 32,988 трлн рублей. На этом фоне доля вложений нерезидентов выросла на один процентный пункт и составила 3,2%. Рост доли, пусть и умеренный, сигнализирует о возвращении части иностранного капитала после периода повышенной волатильности и ограничений на операции с российскими активами.

Для рынка это означает расширение круга покупателей и дополнительную ликвидность на вторичных торгах. При этом доля нерезидентов остается относительно небольшой, что ограничивает чувствительность рынка к внешним шокам.

Аукционы Минфина России

Активность Минфина России на первичном рынке остается высокой. 23 сентября ведомство провело безлимитный аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом серии 26253. Размещение составило 15,268 млрд рублей по номиналу. Выпуск рассчитан на долгосрочный горизонт — погашение намечено на октябрь 2038 года, что делает его интересным для инвесторов с низкой чувствительностью к краткосрочным колебаниям ставок.

Неделей ранее, 16 сентября, Минфин провел два аукциона:

• ОФЗ-ПД выпуска 26238 размещены объемом 22,83 млрд рублей;
• ОФЗ-ПД выпуска 26252 размещены объемом 116,74 млрд рублей.

Средневзвешенные доходности по этим размещениям составили 16% годовых и 16,3% годовых соответственно. Уровни доходности остаются высокими и отражают текущую стоимость заимствований для государства в условиях жесткой денежно-кредитной политики.

Сочетание растущего интереса нерезидентов и регулярных размещений Минфина поддерживает глубину рынка ОФЗ, однако дальнейшая динамика будет зависеть от курса рубля, ключевой ставки и геополитического фона.