ЦБ будет ориентироваться на комплекс данных при решении по ставке

Банк России намерен принимать решения по ключевой ставке на основе широкой экономической конъюнктуры, а не только с оглядкой на бюджетные параметры. Об этом заявил зампред Банка России Алексей Заботкин.

Позиция регулятора после сентябрьского заседания

По словам Алексея Заботкина, сигнал о дальнейшем движении ставки будет формироваться комплексно. «Решение будет диктоваться всеми поступающими данными, они не ограничиваются бюджетным фактором, как я уже сказал», – заявил он, цитата по ТАСС. После сентябрьского заседания совет директоров регулятора сознательно воздержался от намеков на траекторию изменения ставки, подчеркнув зависимость решений от поступающей статистики.

21 сентября Алексей Заботкин уточнил, что корректировка бюджетной траектории не отменяет возможности снижения ключевой ставки в 2027 году. При этом темпы такого снижения будут более умеренными, чем предполагалось в начале года. Зампред отметил, что обновленный прогноз сохраняет базовый сценарий, при котором средняя ставка в 2027 году окажется ниже уровня 2026 года.

Пауза в смягчении и прогнозы по инфляции

11 сентября Центробанк сохранил ключевую ставку на отметке 14%. Это решение стало первой паузой после полутора лет последовательного смягчения денежно-кредитной политики. Регулятор ожидает постепенного замедления ценового давления:

• годовая инфляция 6–7% в 2026 году;
• возврат инфляции к целевому уровню 4% в 2027 году.

Таким образом, Банк России сохраняет осторожный подход: ставка удерживается на текущем уровне, а дальнейшие шаги будут определяться динамикой инфляции, ростом экономики, ситуацией на рынке труда и бюджетной политикой в совокупности.

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 23 октября. Рынок будет внимательно следить за комментариями регулятора, чтобы оценить, насколько быстро может возобновиться цикл снижения ставки после текущей паузы.