Казахстан продает золото из резервов из-за роста доходности US Treasuries

Национальный банк Казахстана намерен изменить структуру международных резервов. К концу 2026 года доля золота в активах должна снизиться с 78% до 75%. Регулятор планирует достичь цели за счет продажи физического металла и операций с опционами. О намерениях сообщил Bloomberg со ссылкой на заместителя председателя центробанка Алию Молдабекову.

Почему меняется политика

По словам Алии Молдабековой, рост доходности казначейских облигаций США делает доллар более привлекательным инвестиционным активом и снижает интерес к золоту. Доходность десятилетних бумаг на прошлой неделе достигла максимума за 24 года. В этих условиях центробанк считает необходимым диверсифицировать резервы и повысить их устойчивость к колебаниям цен на один актив.

После приостановки продаж в феврале 2025 года золотые запасы Национального банка Казахстана выросли до 386 тонн. По словам Алии Молдабековой, такая концентрация делает резервы чрезмерно зависимыми от одного актива. При этом валютные резервы страны на конец сентября составляли $66,4 млрд и должны сохранять высокую ликвидность.

Как будет реализовано сокращение

Половину планируемого снижения доли золота регулятор рассчитывает обеспечить за счет продажи опционов, вторую половину — за счет реализации физического металла. Механизм предусматривает автоматическое достижение целевого показателя при снижении цены ниже $4000 за унцию.

• Цель по доле золота: с 78% до 75% к концу 2026 года
• Золотые запасы на текущий момент: 386 тонн
• Валютные резервы на конец сентября: $66,4 млрд

На рынке драгоценных металлов сохраняется волатильность. 9 октября сообщалось, что золото начало дорожать на фоне ослабления доллара и снижения цен на нефть. На максимуме стоимость декабрьского фьючерса на бирже Comex достигла отметки $4232,9 за унцию.