Инфляционные ожидания россиян на год снизились, долгосрочные выросли

По итогам октябрьского опроса, проведенного по заказу Банка России, краткосрочные инфляционные ожидания населения России показали снижение, тогда как долгосрочный горизонт демонстрирует рост напряженности. Согласно данным, полученным ИНФОМ в период с 5 по 15 октября, ожидания граждан относительно роста цен в ближайшие 12 месяцев опустились на один процентный пункт и составили 13,2%.

Разрыв между группами с накоплениями и без них

Динамика оказалась неоднородной в зависимости от наличия сбережений. У респондентов, имеющих накопления, показатель снизился более заметно — на 1,2 п.п., до 11,6%. У тех, кто сбережений не имеет, ожидания также пошли вниз, но менее уверенно: минус 0,8 п.п., до 14,6%. Таким образом, разрыв между двумя группами сохраняется, но сохраняется тенденция к общему смягчению годовых ожиданий.

Долгосрочный горизонт растет

В то же время пятилетние инфляционные ожидания населения продемонстрировали обратную динамику. В октябре они увеличились с 10,7% в сентябре до 12,2%. Рост долгосрочных ожиданий может указывать на сохраняющуюся неуверенность в устойчивости ценовой динамики и на влияние текущих макроэкономических сигналов.

Фактическая ценовая динамика и прогнозы аналитиков

По информации Росстата, потребительские цены в период с 6 по 12 октября прибавили 0,11%. С начала месяца накопленный рост достиг 1,01%, а с начала года — 6,1%.

Банк России также опубликовал результаты опроса профессиональных аналитиков. Их консенсус-прогнозы по инфляции были пересмотрены вверх на среднесрочном горизонте:

• 2026 год — 7,1% (+0,5 п.п. к сентябрьскому опросу);
• 2027 год — 5,0% (+0,4 п.п.);
• 2028 год — 4,2% (+0,2 п.п.).

Снижение краткосрочных ожиданий населения на фоне роста долгосрочных и повышения прогнозов аналитиков создает смешанный сигнал для денежно-кредитной политики.