Минфин: высокая ставка ЦБ нужна для контроля инфляции

Замглавы Минфина Иван Чебесков на Веронском Евразийском экономическом форуме пояснил, почему ключевая ставка остается на повышенном уровне. По его словам, регулятор делает ставку на сдерживание цен, и именно эта задача определяет текущую денежно-кредитную конфигурацию.

Позиция Минфина по ставке и инфляции

«Центральный банк, конечно, огромное значение придает тому, чтобы контролировать инфляцию. В этой связи ставки сейчас находятся на повышенном уровне», – отметил Чебесков. Таким образом в министерстве подтверждают, что жесткая политика Банка России воспринимается как инструмент достижения ценовой стабильности.

В своем выступлении представитель Минфина также обозначил параметры бюджетной политики. Ведомство намерено удерживать дефицит бюджета на отметке около 2% ВВП. По оценке Чебескова, для многих государств такой уровень остается труднодостижимым. Государственный долг России сейчас составляет менее 20% ВВП, а в ближайшие три года Минфин рассчитывает сохранять его в пределах 25%.

Связь бюджета и денежно-кредитной политики

12 октября заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин подчеркнул, что запланированное сокращение дефицита федерального бюджета создает условия для смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки в 2027 году. Он указал, что бюджетные расходы формируют совокупный спрос в экономике, поэтому регулятор при принятии решений учитывает не только потребительскую и инвестиционную активность частного сектора, но и государственные расходы.

Ранее, 5 октября, Алексей Заботкин дал ориентиры по инфляции. Стабилизация цен на низком целевом уровне, по его оценке, возможна при средней за год ключевой ставке в диапазоне 10,5–12,5%. При этом ЦБ РФ оценивает нейтральную ключевую ставку в 7,5–8,5%.

Что это значит для рынка

• Высокая ставка сохраняется как инструмент контроля инфляции.
• Минфин фиксирует умеренный дефицит и низкий госдолг.
• Снижение ставки возможно после сокращения бюджетного дефицита, ориентировочно к 2027 году.

Таким образом, Минфин и Банк России демонстрируют согласованный подход: фискальная консолидация должна поддержать будущий переход к более мягкой монетарной политике без риска разгона цен.