ЦБ оставил ставку на 14%: Набиуллина о рисках и сроках смягчения

Совет директоров Банка России на заседании 23 октября принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллина, обсуждение на встрече было предметным и касалось именно сохранения текущего параметра денежно-кредитной политики.

Позиция регулятора

Эльвира Набиуллина подчеркнула, что пространство для дальнейшего снижения ставки пока уточняется. «Что касается пространства для снижения ставки в дальнейшем, мы будем уточнять это в рамках обновления прогноза в октябре», – отметила глава ЦБ. Регулятор констатирует рост проинфляционных рисков, которые по-прежнему преобладают в экономике, и заявил, что этот фактор будет учитываться при формировании решений.

Банк России отмечает, что повышенные инфляционные ожидания мешают замедлению роста цен. В базовом сценарии регулятор рассчитывает на возвращение инфляции к целевому уровню 4% в 2027 г.

Комментарии Минфина и ЦБ

Замглавы Минфина РФ Иван Чебесков пояснил, что ключевая ставка находится на повышенном уровне для того, чтобы Центробанк мог контролировать инфляцию. По его оценке, удержание стоимости заимствований на текущем уровне необходимо для сохранения антиинфляционного эффекта.

Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин 12 октября сообщил, что запланированное сокращение дефицита федерального бюджета необходимо для смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки в 2027 г. По его словам, бюджетные расходы влияют на общий спрос в экономике, поэтому при принятии решений по ключевой ставке регулятор учитывает не только потребительскую и инвестиционную активность частного сектора, но и государственные расходы.

Таким образом, ЦБ сохраняет жесткую позицию на фоне сохраняющихся проинфляционных рисков, а перспектива смягчения политики напрямую связана с динамикой бюджета и уточнением макропрогноза в октябре.