Набиуллина назвала льготное кредитование тупиком и спрогнозировала рост ВВП

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в Госдуме подвела итоги года и обозначила ключевые риски для денежно-кредитной политики. По ее словам, российская экономика во второй половине года вышла на восходящую траекторию, несмотря на выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях в результате атак.

Прогноз по ВВП и драйверы роста

Банк России ожидает рост экономики по итогам года в пределах 1%. «Мы ожидаем, что по итогам года ВВП вырастет в пределах 1%, и это даже несмотря на выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях в результате атак», – сказала глава ЦБ. По ее оценке, без этого фактора рост был бы выше.

Поддержку экономике оказывают:

• машиностроение, в том числе отрасли оборонно-промышленного комплекса;
• доходы и потребление граждан;
• розничная торговля и отрасли, ориентированные на внутренний спрос.

«Последние данные говорят о том, что дальше темпы экономического роста будут постепенно увеличиваться», – отметила Набиуллина. Многое зависит от сроков восстановления мощностей, пострадавших от атак ВСУ. ЦБ точечно смягчил банковское регулирование, чтобы стимулировать кредитование защиты производства и инфраструктуры.

Жилье, ипотека и льготные кредиты

Глава ЦБ подчеркнула, что гражданам нужно не доступная ипотека, а доступное жилье. «А доступность жилья зависит не только от процентной ставки, но и от цены квадратного метра», – сказала она. Льготные программы сделали ипотеку дешевой для получателей, но рост цен съел выгоду, а остальные заемщики столкнулись с падением доступности.

Путь к доступной рыночной ипотеке, по мнению Набиуллины, лежит через низкую инфляцию, а льготные программы должны быть более адресными. Выдачи ипотеки за последние 12 месяцев составили 5,4 трлн руб.

Объем кредитов по льготным ставкам приблизился к 19 трлн руб., это 14% всех рублевых кредитов экономики. Самый большой сегмент – ипотека, корпоративное льготное кредитование за пять лет заметно выросло. Набиуллина считает, что множить программу льготного кредитования – тупик: это нагрузка на бюджет и отход от рыночных ставок для всех, а не только для избранных.

Большой объем льготных кредитов – одна из причин высокой ключевой ставки, которая вынуждена сильнее сдерживать нельготную рыночную часть кредитной активности. Глава ЦБ указала, что чем больше дефицит бюджета, тем выше будет траектория ключевой ставки. Летом цены перестали снижаться из-за роста цен на бензин, а перенос прогноза по бездефицитному бюджету заставляет ЦБ действовать осторожно.