США подтвердили рост ВВП во II квартале на уровне 1,5%

Бюро экономического анализа Министерства торговли США представило уточненные данные по динамике американской экономики. Согласно опубликованным материалам, во втором квартале 2026 года валовой внутренний продукт увеличился на 1,5% в пересчете на годовые темпы. Этот показатель полностью совпал с первой оценкой, что свидетельствует об устойчивости первоначальных расчетов.

Таким образом, американская экономика продолжает расти умеренными темпами. Ранее, 17 июня, Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение сохранить ключевую процентную ставку без изменений. Целевой диапазон остался на уровне 3,5–3,75% годовых. В сопроводительных комментариях регулятор обратил внимание на то, что инфляция по-прежнему превышает целевой ориентир в 2%, что ограничивает возможности для смягчения денежно-кредитной политики.

Госдолг и стоимость его обслуживания

На фоне данных о ВВП особое значение приобретает ситуация с государственным долгом. Как сообщали «Ведомости» 16 июня со ссылкой на Министерство финансов США, в мае госдолг вырос на $0,24 трлн и достиг отметки $39,2 трлн. По итогам 2025 фискального года, который завершился в конце сентября 2025 года, государственный долг составлял 124% от ВВП. Международный валютный фонд прогнозирует, что к 2031 году этот показатель увеличится до 142% ВВП.

Не менее важным является рост стоимости обслуживания долга. Согласно данным минфина США, на конец мая средняя ставка обслуживания долговых обязательств составляла 3,35%. Для сравнения: в 2021 году она находилась на уровне 1,6%, после чего начала неуклонно увеличиваться. Это означает, что бюджетные расходы на процентные платежи будут возрастать даже при стабилизации самого долга.

Что означает сохранение оценки ВВП

Подтверждение квартального роста на уровне 1,5% в пересчете на годовые темпы говорит о том, что американская экономика не входит в рецессию, но и не демонстрирует выраженного ускорения. Решение ФРС сохранить ставку в диапазоне 3,5–3,75% годовых отражает осторожный подход: инфляция остается выше целевых 2%, а слишком быстрое смягчение могло бы разогнать цены. Одновременно растущая долговая нагрузка и увеличивающиеся расходы на ее обслуживание остаются одним из главных структурных рисков для бюджета.

В ближайшие месяцы участники рынка будут следить за новыми данными по инфляции, занятости и потребительской активности, поскольку именно они могут определить дальнейшую траекторию денежно-кредитной политики ФРС.