Индекс ОФЗ RGBI обновил трёхмесячный максимум выше 115 пунктов

В четверг, 27 июля, индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) уверенно преодолел психологическую отметку в 115 пунктов, достигнув внутридневного пика на уровне 115,45. Это максимальное значение индикатора за последние три месяца. Торги стартовали с отметки 114,72 пункта, а по итогам дня рост составил 0,83%.

Технический прорыв на рынке ОФЗ

Последний раз RGBI находился вблизи этих значений в конце июня, когда индикатор краткосрочно касался зоны 115 пунктов, однако не смог закрепиться выше. Нынешний подъём сопровождался повышенной активностью покупателей, что позволило индексу не только пробить сопротивление, но и закрыться вблизи сессионных максимумов. Аналитики связывают позитивную динамику с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики и стабилизацией инфляционных ожиданий.

Рост котировок государственных бумаг отражает общий тренд на снижение доходностей: чем выше цена облигаций, тем ниже их доходность к погашению. Для инвесторов это сигнал о возросшем аппетите к безрисковым активам на фоне уменьшения неопределённости относительно дальнейших шагов Банка России.

Иностранный фактор: статистика от регулятора

Параллельно Банк России опубликовал свежие данные об участии нерезидентов на рынке ОФЗ. Согласно отчёту на 27 июля, объём вложений иностранных инвесторов в облигации федерального займа за июнь сократился на 49 млрд рублей, опустившись до отметки 980 млрд рублей. Снижение составило 4,8%. Доля нерезидентов в общем объёме рынка уменьшилась на 0,2 процентного пункта — до 3%.

В статистике также отмечается, что с начала 2026 года совокупный отток средств нерезидентов из ОФЗ достиг 28 млрд рублей. При этом пиковое значение их портфеля, зафиксированное ранее, достигало 1,8 трлн рублей. Таким образом, текущий уровень иностранного участия остаётся минимальным за многолетний период, что, однако, не помешало рублёвому долговому рынку продемонстрировать уверенный рост.

Внутренний спрос берёт верх

Сокращение присутствия нерезидентов компенсируется активностью локальных игроков — банков, управляющих компаний и частных инвесторов. Эксперты полагают, что в условиях сохранения высоких ставок по депозитам и привлекательной доходности ОФЗ внутренние покупатели будут оставаться ключевой опорой для рынка. Дополнительным позитивом служит ожидаемое замедление инфляции, которое может открыть путь к циклу снижения ключевой ставки уже в ближайшие кварталы.

Преодоление индексов RGBI отметки 115 пунктов — важный технический сигнал. Если закрепление выше этого уровня подтвердится в ближайшие сессии, следующей целью может стать зона 117–118 пунктов, где индикатор находился в марте-апреле текущего года. Однако многое будет зависеть от риторики ЦБ на ближайшем заседании и публикации макроэкономических индикаторов.