Сбербанк и ВТБ сигнализируют о нехватке рублей: надежда на Центробанк

Напряженность на рынке рублевой ликвидности привлекла внимание ведущих игроков. Сбербанк и ВТБ на этой неделе практически одновременно отметили растущий дефицит средств и превышение ставок денежного рынка над ключевым ориентиром ЦБ. Это тревожный сигнал, который может потребовать вмешательства регулятора.

Цифры подтверждают озабоченность гигантов. По данным Центрального банка, структурный дефицит ликвидности в банковской системе с начала июля устойчиво превышает отметку в 2 трлн рублей. А 20 июля показатель и вовсе взлетел до 2,4 трлн рублей, обновив максимум с марта 2022 года. К началу операционного дня 29 июля дефицит несколько сократился — до 2,2 трлн рублей, однако без учёта средств, осевших на корсчетах для выполнения резервных требований, разрыв достигал уже внушительных 3 трлн рублей.

Одним из ключевых индикаторов сжатия рынка стал индекс RUONIA — взвешенная ставка однодневного межбанковского кредитования. Обычно она находится чуть ниже ключевой ставки, но в этот раз картина резко изменилась. С самого начала июля и вплоть до 21 июля, когда ключевая составляла 14,25%, RUONIA держалась выше неё на 0,1–0,63 процентного пункта. В пиковые моменты стоимость заимствований достигала 15% годовых. Такое поведение рынка — классический симптом острой нехватки краткосрочного рублевого фондирования: банки вынуждены конкурировать за ресурсы, задирая цены выше «ключа».

Лишь после 22 июля, когда ЦБ снизил ключевую до 14%, ситуация начала выправляться. Средняя ставка овернайт опустилась ниже нового ориентира и на 29-е число составляла 13,70% годовых. Однако аналитики предупреждают: временная нормализация не отменяет системного напряжения. Сбербанк и ВТБ недвусмысленно дали понять, что рассчитывают на сглаживающие операции со стороны Центрального банка. Регулятор может предложить банкам дополнительные инструменты предоставления ликвидности — от краткосрочных аукционов РЕПО до тонкой настройки параметров обязательных резервов.

В целом эксперты оценивают текущие сложности как вызывающие беспокойство, но не критические. Рынок ждёт сигналов от ЦБ: сможет ли он снять избыточное напряжение, не разгоняя инфляцию и не создавая новых дисбалансов. Пока же банковские гиганты аккуратно тестируют готовность регулятора поддержать стабильность системы.