ЦБ до конца года представит банкам новые правила валютной ликвидности

Центральный банк намерен до завершения текущего года провести консультации с российскими кредитными организациями относительно введения норматива краткосрочной валютной ликвидности. Такой шаг призван снизить уязвимость финансовой системы в условиях ограниченного объёма внутреннего валютного рынка.

Регулятор подчеркивает, что даже умеренные оттоки средств под влиянием внешних шоков способны спровоцировать резкие колебания курса или скачки процентных ставок в валюте. Новый инструмент должен заставить банки формировать буфер ликвидности заранее, опираясь на собственный потенциальный эффект на рынок: чем больше ожидаемый отток относительно ёмкости рынка, тем раньше и активнее нужно запасаться ликвидными активами. Это позволит кредитным организациям абсорбировать давление без экстренных выходов на валютный рынок.

Пока все обязательные требования регулятора по ограничению рисков потери платёжеспособности касаются исключительно рублёвой части пассивов. Пересмотр подходов к валютной компоненте назревал давно, а катализатором послужил эпизод с резким ростом ставок по краткосрочным займам в юанях. Ещё в конце апреля глава Банка России Эльвира Набиуллина официально подтвердила возврат к идее валютного норматива именно в ответ на эту ситуацию.

Контекст ликвидности банковского сектора

Дискуссия разворачивается на фоне сохраняющегося напряжения со свободными средствами в системе. По данным самого ЦБ, с начала июля дефицит ликвидности стабильно превышает 2 трлн рублей, а 20 июля достиг отметки в 2,4 трлн рублей — максимального уровня с марта 2022 года. На утро 29 июля показатель составлял 2,2 трлн рублей, а без учёта средств на корсчетах, необходимых для выполнения резервных требований, — 3 трлн рублей.

Одним из индикаторов ситуации служат ставки денежного рынка: уже почти три недели они держатся выше ключевой ставки, хотя традиционно располагаются чуть ниже её. Подобное отклонение сигнализирует о дефиците краткосрочной рублёвой ликвидности — банки вынуждены конкурировать за фондирование, взвинчивая стоимость заимствований.

Введение валютного норматива рассматривается как дополнительный стабилизатор, который снизит вероятность синхронного усиления проблем на рублёвом и валютном сегментах. Крупные игроки, по информации «Ведомостей», рассчитывают на дальнейшую поддержку со стороны Центробанка в периоды обострения дефицита ликвидности.