Минфин разместил ОФЗ-ПК на рекордный 1 трлн рублей при спросе 1,4 трлн

Министерство финансов Российской Федерации провело аукцион по размещению облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска 29031RMFS. Объем предложения составил рекордный для одного аукциона 1 трлн рублей. Официальное сообщение опубликовано на сайте ведомства.

Совокупный спрос со стороны инвесторов превысил заявленный объем более чем на 400 млрд рублей и достиг 1,4 трлн рублей. Итоговая выручка от размещения составила 938,87 млрд рублей. Цена отсечения была зафиксирована на отметке 92,5% от номинальной стоимости, а средневзвешенная цена сложилась на близком уровне — 92,51% от номинала.

Ключевые параметры выпуска

• Дата погашения серии — 29 июля 2042 года.
• Купоны привязаны к трехмесячной срочной ставке RUONIA с учетом ежедневной капитализации и семидневного сдвига.
• Продолжительность купонных периодов — три календарных месяца.
• Дополнительное размещение после аукциона не предусмотрено.

В министерстве подчеркнули, что после завершения аукциона дополнительное размещение бумаг осуществляться не будет. Это означает, что инвесторы, не успевшие приобрести облигации в ходе основной сессии, не смогут рассчитывать на дополнительный транш.

Привязка купонного дохода к RUONIA делает выпуск чувствительным к фактическим условиям денежного рынка: при росте краткосрочных ставок купонные выплаты увеличиваются, при снижении — уменьшаются. Такая конструкция защищает инвесторов от процентного риска и часто используется при крупных размещениях.

Стоит напомнить, что 20 июля Минфин объявил о временной приостановке аукционов по размещению ОФЗ для содействия стабилизации рыночной ситуации. Тогда ведомство сообщило, что о возобновлении торгов будет объявлено дополнительно. Нынешний аукцион фактически ознаменовал возвращение министерства на первичный рынок государственного долга.

Для сравнения: последний перед паузой аукцион состоялся 3 июня. Объем размещения тогда составил 35,3 млрд рублей при спросе 90,87 млрд рублей. Доходность по цене отсечения достигала 13,53% годовых, средневзвешенная доходность — 13,52% годовых. Дополнительное размещение после того аукциона также не проводилось.

Рекордный объем нынешнего размещения свидетельствует о значительном интересе инвесторов к рублевым бумагам с плавающей ставкой. ОФЗ-ПК позволяют держателям получать купонный доход, привязанный к рыночным индикаторам денежного рынка, что делает инструмент привлекательным в условиях неопределенности траектории ключевой ставки. Спрос, превысивший предложение в 1,4 раза, подтверждает наличие у рынка свободной ликвидности и готовности участвовать в крупных государственных заимствованиях.