Эксперты предложили создать институт для гос кэш-менеджмента

На Московском финансовом форуме собрались представители власти, банковского сектора и научного сообщества, чтобы обсудить резервы роста в сфере государственной политики управления ликвидностью, то есть кэш-менеджмента. Дискуссия затронула вопросы повышения эффективности работы с бюджетными средствами и поиска инструментов, которые позволят государству более гибко реагировать на изменения на финансовых рынках.

Идея отдельного института

Радикальное повышение эффективности обсуждалось в выступлении ректора Финансового университета при правительстве Станислава Прокофьева. Станислав Прокофьев, замглавы Федерального казначейства в 2005–2021 гг., предложил вернуться к обсуждению создания отдельного института, который бы отвечал за реализацию политики кэш-менеджмента. По его мнению, такой шаг позволит выстроить более системную и независимую работу с государственными ресурсами.

Свои предложения ученый представил в рамках парадигмы Run-Change-Disrupt. В этой модели Run обозначает регулярные операционные процессы, Change — изменения, Disrupt — прорывные решения. Именно в блоке Run, по мнению Станислава Прокофьева, у казначейства есть пространство для расширения текущих операций.

Репо в альтернативных валютах

В качестве примера регулярных операций ректор Финансового университета при правительстве Станислав Прокофьев упомянул возможность запуска казначейством операций репо в валютах, отличных от юаня. Сделки с юанем уже появились в этом году, что стало первым шагом диверсификации.

Для развития направления необходимо выполнение ряда условий. Станислав Прокофьев подчеркнул, что ключевыми факторами станут:

• повышение спроса на иные валюты помимо юаня;
• выравнивание экспортно-импортных потоков с другими странами.

Особое внимание, по словам ученого, должно быть уделено странам БРИКС, где формируется альтернативная торговая и финансовая повестка. Расширение операций репо в таких валютах может повысить устойчивость государственного кэш-менеджмента и снизить зависимость от ограниченного набора инструментов.

Обсуждение на форуме показало, что тема управления ликвидностью выходит за рамки чисто технического администрирования и требует межотраслевого подхода с участием регуляторов, банков и академического сообщества.