Альфа-банк вошел в капитал медгруппы Медси перед IPO

Альфа-банк приобрел у АФК «Системы» Владимира Евтушенкова 4,85% акций группы компаний «Медси». Информация о сделке поступила в «Ведомости» из пресс-релиза банка. Сумма размещения не раскрывается. После операции АФК «Система» сохраняет контроль над «Медси» с долей 90,64%. О владельце оставшихся 4,5% представитель АФК «Системы» не сообщил.

Стратегия и партнерство

Приобретение доли соответствует стратегии Альфа-банка по формированию портфеля перспективных инвестиций. Банк планирует развивать направление, преимущественно покупая миноритарные пакеты в растущих компаниях. «Альфа» рассматривает сделку как начало долгосрочного финансового партнерства, отметил первый заместитель председателя правления, директор крупного и среднего бизнеса банка Владимир Воейков, чьи слова приводятся в пресс-релизе.

Привлечение крупного инвестора в капитал является частью акционерной стратегии по подготовке и выведению «Медси» на биржу, говорит представитель АФК «Системы». IPO «Медси» обсуждается с 2014 г. В середине апреля 2026 г. Евтушенков говорил, что группа планирует вывести «Медси» на биржу в течение года. На ПМЭФе Евтушенков уточнил ТАСС, что компания может выйти на биржу осенью 2026 г., если для этого будут благоприятные условия. Также он не исключил, что размещение может быть весной 2027 г.

Pre-IPO раунд

В рамках pre-IPO долю в группе компаний «Медси» приобретет консорциум из трех инвесторов, говорил «РБК инвестициям» на полях ПМЭФа бывший президент корпорации Тагир Ситдеков. По его словам, инвесторы получат значительную миноритарную долю в «Медси». После завершения сделок АФК «Система» приступит к подготовке компаний к выходу на биржу, рассказывал Ситдеков. Следующим этапом станет взаимодействие с инвесторами и ожидание подходящего рыночного момента для размещения.

По словам собеседника «Ведомостей», близкого к сделке, в раунде pre-IPO «Медси» вместе с «Альфой» принимал участие один из фондов «Сколково». Общий объем сделки, по его словам, составил около 10 млрд руб. Она проводилась не для монетизации доли, а для привлечения якорных инвесторов, подтверждения оценки бизнеса и формирования истории перед будущим публичным размещением. «Ведомости» направили запрос в фонд «Сколково».

Помимо Альфа-банка активный интерес к инвестиции сохраняется у нескольких крупных институциональных групп и фондов, которые могут доинвестировать в том числе в рамках текущего раунда pre-IPO либо уже на этапе непосредственно публичного размещения в среднесрочной перспективе, уточнил представитель АФК «Система».

Оценка бизнеса

По ходу сделки «Медси» оценивалась примерно в восемь годовых показателей EBITDA, знает близкий к сделке собеседник «Ведомостей». По итогам 12 месяцев, завершившихся 1 июля 2026 г., показатель составил 14,2 млрд руб. При мультипликаторе чуть менее 8x EBITDA стоимость бизнеса можно оценить в 112–114 млрд руб., а цену сделки, соответственно, в 5,4–5,5 млрд руб. Чистый долг компании в то же время составлял около 2,4 млрд руб.