ЦБ ожидает двузначную ставку весь 2027 год

Банк России сохраняет жесткую риторику в отношении денежно-кредитной политики. По прогнозу регулятора, ключевая ставка будет оставаться в двузначной зоне на протяжении всего 2027 года. Об этом сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе выступления в Государственной Думе.

Прогноз регулятора

По словам Эльвиры Набиуллиной, в базовом сценарии, заложенном в основных направлениях денежно-кредитной политики, стоимость заимствований будет постепенно снижаться, но не выйдет из двузначного диапазона в течение всего следующего года. «В нашем базовом сценарии, в основных направлениях денежно-кредитной политики ключевая ставка хотя и снижается, но остается двузначной в течение всего следующего года», – сказала она.

Глава ЦБ подчеркнула решимость регулятора добиваться устойчивого снижения инфляции. При этом Эльвира Набиуллина отметила, что речь не идет о торможении экономики. «ВВП, экономики речи не идет, но чрезмерный рост спроса в текущих обстоятельствах может ускорить инфляцию», – уточнила председатель ЦБ.

Пауза в смягчении

Сигналы о длительном сохранении жестких условий подтверждаются решениями совета директоров. 23 октября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Регулятор объяснил шаг сохраняющимся повышенным ценовым давлением и высокими инфляционными ожиданиями населения и бизнеса.

Таким образом, была зафиксирована вторая подряд пауза в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Ранее рынок ожидал более быстрого снижения стоимости денег, однако ЦБ акцентирует внимание на необходимости закрепить дезинфляционные тенденции.

В экспертном сообществе решение регулятора связывают с приоритетами по борьбе с инфляцией. Минфин РФ ранее отмечал связь повышенной ключевой ставки с политикой ЦБ по сдерживанию цен. Сохранение двузначного коридора в прогнозе на 2027 год усиливает ожидания продолжения осторожного подхода к снижению ставки.

• Прогноз ЦБ предполагает постепенное снижение ставки, но в пределах двузначных значений до конца 2027 года.
• Регулятор нацелен на снижение инфляции без ущерба для роста ВВП.
• 23 октября ставка была сохранена на 14% годовых, что стало второй паузой подряд.