Банковский портфель облигаций вырос на 14,7% за год

По информации Банка России, которую приводит издание Ведомости, портфель облигаций на балансах российских кредитных организаций в сентябре продолжил наращиваться. За месяц показатель увеличился на 1,5%, а в годовом выражении рост составил 14,7%. Совокупный объем вложений в бонды достиг 30,4 трлн руб.

Роль Минфина и динамика по сегментам

В сентябре Минфин России возобновил аукционы по размещению ОФЗ. По номиналу объем продаж составил 1,4 трлн руб. Банки стали основными покупателями новых выпусков, выкупив бумаги на 0,8 трлн руб., что соответствует 77% от общего объема размещений. Рост портфеля частично сдерживался погашениями на 0,2 трлн руб., выплатой купонов на 0,1 трлн руб. и отрицательной переоценкой на 0,1 трлн руб.

В структуре вложений наблюдались разнонаправленные изменения. Портфель ипотечных облигаций увеличился на 0,2 трлн руб., тогда как вложения в прочие облигации сократились на 0,2 трлн руб. Непризнанная отрицательная переоценка по бумагам, учитываемым по амортизированной стоимости, поднялась до 0,7 трлн руб., что эквивалентно примерно 3% капитала банковского сектора.

Настроения инвесторов

Последний раз Минфин проводил размещение ОФЗ 21 октября. Тогда были реализованы остатки облигаций с постоянным купонным доходом выпусков 26253 и 26235. 14 октября Ведомости отмечали, что высокая доходность ОФЗ перестала компенсировать инвесторам риски, связанные с дефицитом бюджета, неопределенностью траектории ключевой ставки и геополитической напряженностью.

Участники рынка сейчас опасаются покупать ОФЗ прежде всего из-за значительного дефицита бюджета, говорит директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий. Законом о бюджете на 2026 г. дефицит был запланирован на уровне 3,8 трлн руб., или 1,6% ВВП, но в конце сентября Минфин повысил оценку в новом проекте до 7,3 трлн руб., или 3,2% ВВП.

• Портфель облигаций банков: +1,5% к августу, +14,7% г/г
• Общий объем вложений: 30,4 трлн руб.
• Размещение ОФЗ в сентябре: 1,4 трлн руб. по номиналу